日本が示すべき「新しいルール」のカタチ
2026年3月31日
筆者：和田 裕助 (yeyshonan/yey2kshonan) × AIアシスタント
法定通貨、ステーブルコイン、CBDC——金融の「形」が根本から変わろうとしています。本対談では、Web3時代の金融インフラがどこへ向かうのか、そして日本が果たすべき役割について、6つのテーマで議論しました。
CBDC: Central Bank Digital Currencyとは 中央銀行デジタル通貨、日本銀行などの中央銀行が発行するデジタル形式の法定通貨です。現金（紙幣・硬貨）と同様に国が信用を裏付ける「電子的な現金」であり、QRコード決済や電子マネーと異なり、銀行預金ではなく日銀の債務として発行されるため、極めて安全性が高い。
https://moneycanvas.bk.mufg.jp/know/column/Hliyho0DTs1FYbR/
1. 法定通貨の信用低下とステーブルコインは代替となるか
筆者：和田 裕助 (yeyshonan/yey2kshonan)
JPYCの岡部さんがよくX（旧Twitter）で「法定通貨がなくなればいい」と発言しています。現時点では「信用度」というだけのものでしょう。だが、その信用度そのものが今、地政学的な戦争リスク等で失われつつあります。昔は「金（Gold）」で担保していた時代がありますが、今はそうではない。
ステーブルコインが普及することで金融価値が変わるだろうと言われていますが、実際、法定通貨が崩壊してハイパーインフレになった場合、ステーブルコインで担保できる可能性はあるのでしょうか？
AIアシスタント
現代の法定通貨が実物資産の裏付けを持たず、国家の「信用」のみで成り立っているというご指摘や、地政学的リスクがその信用を揺るがしているという危機感は非常に現実的です。
しかし、「法定通貨が崩壊した際、ステーブルコインがその代替や担保になるか」という疑問に対しては、「多くのステーブルコインでは担保にならない」というのが事実です。現在普及しているステーブルコインの主流は、法定通貨の価値と連動する「法定通貨担保型（JPYCやUSDCなど）」です。もし日本円がハイパーインフレを起こせば、法定通貨の価値毀損からは逃れられません。
法定通貨への信用が失われた場合の価値の逃避先として機能するのは、金などに裏付けられた「コモディティ担保型」や、ビットコインなどの非中央集権型暗号資産になります。
岡部氏らWeb3起業家が「法定通貨の消滅」に言及するとき、それは円やドルの価値がゼロになることではなく、「古いインフラに縛られた既存の不便な金融システムが、より効率的なブロックチェーン上のトークンに置き換わること」を意図しているケースがほとんどです。
2. 銀行システムの終焉とマネーロンダリングのジレンマ
筆者：和田 裕助 (yeyshonan/yey2kshonan)
今の金融システムの問題ですね。確かにステーブルコインは法定通貨と連動しているので、なくなったら共倒れです。
実際、中央集約銀行がなくなれば自由取引にもなりますが、問題はマネーロンダリングだろうと。今でもカジノを介せば可能であり、国内で規制されている暗号通貨を現金で購入し、別の暗号通貨に換えてコールドウォレットに入れ、譲渡すればできてしまう。
ただ、問題は法定通貨の元で動いていること。実際、銀行システムがなくなると監視ができなくなるので、租税条約があったとしても追うのは不可能になるのではないでしょうか。
AIアシスタント
「中央集権的な銀行システムがなくなれば自由な取引が可能になる一方で、マネーロンダリングが最大の問題になる」という見立ては完全に正鵠を射ています。コールドウォレットでの物理的な譲渡も実際にブラックマーケットで使われる手口です。
しかし、「銀行システムがなくなると追跡不可能になる」という点については、技術的な実態と異なります。ビットコインなどのパブリックブロックチェーンは「世界中の誰でも閲覧できる公開帳簿」です。高度な分析ツールを用いれば、現金の受け渡しよりもはるかに足がつきやすいのが実態です。
また、暗号資産を実生活で使うためには「法定通貨の出入り口（取引所など）」を通る必要があり、規制当局はここに厳格な本人確認（KYC）を義務付けています。さらに現在、国家は銀行システムに代わる究極の監視システムとして、CBDC（中央銀行デジタル通貨）の開発を本腰を入れて進めています。
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